تويت
التصحيح في أسواق المال هو الانخفاض المستمر في قيمة مؤشر السوق أو سعر الأصول الفردية. ومن المتعارف عليه في أسواق المال أن التصحيح هو انخفاض بنسبة 10٪ إلى 20٪ في القيمة عن آخر قمة وصل إليها. من الممكن أن تحدث تصحيحات لمؤشر S&P 500 أو مؤشر السلع أو حتى أسهم شركة التقنية المفضلة لك.
التصحيحات هي جزء منتظم في الأسواق
عندما يستمر سوق الأسهم في الارتفاع بثبات ولفترة طويلة، تأتي مرحلة يُتوقع فيها حدوث التصحيح.
يقول جوزيف هوغ، المحلل المالي المعتمد (CFA) ومحلل استثمار سابق في وول ستريت: «أخبر المستثمرين بعبارة (تصحيح السوق) وسوف يفكر العديد منهم على الفور في انهيار أو هبوط الأسواق، مع فكرة تثير الذعر بأنهم سيعيشون على أطباق المكرونة بعد خسارتهم وتقاعدهم».
ويضيف: «في الواقع، تحدث تصحيحات سوق الأسهم على نحو متكرر نسبيًا، وهي ليست بالسوء الذي قد تعتقده».
عامةً، يدخل سوق الأسهم الأمريكية على سبيل المثال في تصحيح عندما تحدث صدمة اقتصادية أو حدث كبير يتجه المستثمرون إلى التوقف أو التراجع والتفكير فيما يحدث في العالم على نحو أوسع.
تقول جويل سبير المخططة المالية المعتمدة (CFP) والمستشارة المالية والشريكة مع Canby Financial Advisors: «إن السوق دائمًا ما ينظر حول الزاوية ليرى ما قد يحدث بعد ذلك، والتصحيح هو مؤشر على إعادة هيكلة محتملة».
فقد كان هناك 27 تصحيحًا في مؤشر S&P 500 منذ الحرب العالمية الثانية حتى الآن، بمتوسط انخفاض في المؤشر بنسبة 13.7٪.
ما الوقت الذي تستغرقه التصحيحات؟
عادةً ما يكون التصحيح حركة قصيرة الأجل، تستمر من بضعة أسابيع إلى بضعة أشهر، كما يقول إد كانتي وهو مخطط مالي لدى CFM Tax & Investment Advisors.
منذ الحرب العالمية الثانية، استغرقت تصحيحات S&P 500 أربعة أشهر في المتوسط للارتفاع إلى أعلى مستوياتها السابقة.
على سبيل المثال، استمر تصحيح سوق الأسهم خلال فبراير ومارس 2020 في أثناء انتشار فيروس كورونا نحو ثلاثة أشهر. في غضون ذلك، استمر التصحيح في سبتمبر 2020 مدة ثلاثة أسابيع فقط.
بمجرد انتهاء الصدمة الاقتصادية أو الحدث السياسي الكبير الذي قد يكون سببًا في حدوث التصحيح، فإن الأسواق أو الأوراق المالية تتعافى عمومًا وتستمر في التوجه نحو الصعود.
لكن ليس دائمًا؛ فمنذ عام 1974، تحولت خمسة تصحيحات للسوق إلى أسواق هابطة.
ما الاختلاف بين التصحيح والسوق الهابط؟
السوق الهابط هو انخفاض أعمق ولمدة أطول في القيمة السوقية للسهم بعكس التصحيح، فالسوق الهابط هو انخفاض بأكثر من 20٪.
تقول سبير: «لقد تسابقت الأسواق في الهبوط في ما بين 14 إلى 16 شهرًا في المتوسط. هذا في الماضي، وهو أطول من التصحيح المعتاد».
غالبًا تحدث الأسواق الهابطة نتيجةً لتغير كبير في مشاعر المستثمرين. بينما يثير التصحيح قدرًا معتدلًا من القلق بشأن الأحداث الأكثر إلحاحًا، فإن السوق الهابطة تدور حول مشكلات أعمق وأكثر تأثيرًا يمكن أن تستمر، مثل الأزمة الاقتصادية، بدلًا من مجرد عدد قليل من تقارير البيانات الاقتصادية المخيبة للآمال.
يقول كانتي: «يمكن أن يتحول تصحيح السوق إلى سوق هابط إذا كانت هناك قضايا أساسية أكثر أهمية تؤثر في السوق».
في فترة الكساد الكبير، حيث تحول التصحيح الذي حدث في أكتوبر 2007 إلى سوق هابط على مدار عام تقريبًا، فقد دُمجت المخاوف من التأثير الاقتصادي طويل الأجل بسبب فقاعة العقارات في سوق الأسهم الأمريكية.
يقول هوغ: «في أثناء التصحيح، ما يزال المستثمرون متفائلين بشأن الأرباح المستقبلية والاقتصاد، لذلك يعودون إلى السوق لالتقاط الأسهم بأسعار منخفضة، ما يدفع السوق إلى الارتفاع مرة أخرى». وأردف: «في سوق هابطة، كان هناك تغير في النظرة الأوسع للاقتصاد ومعنويات المستثمرين أكثر سلبية.
حتى بعد انخفاض الأسعار، فهم غير متأكدين من رغبتهم في المخاطرة والاستثمار».
ما يجب فعله في أثناء تصحيح السوق
تقول سبير: «إذا كان لديك نهج متنوع ومنضبط، فمن المحتمل أن تقوم بعمل جيد لمواصلة المسار في أثناء التصحيح». وتضيف: «المستثمرون حذرون من التداول بالمشاعر، إذ إن الاستثمار يُبنى على معطيات وليس على الشجاعة».
وإذا وجدت نفسك في خضم تصحيح السوق، وهو أمر سيحدث دائمًا للجميع، فإليك بعض الطرق لتحقيق أقصى استفادة من أموالك.
افهم لماذا يحدث التصحيح
قبل اتخاذ أي خطوات، يوصي هوغ بأن تتخذ خطوة إلى الخلف وتفهم الأسباب الاقتصادية التي دفعت إلى حدوث التصحيح، مثل البطالة طويلة الأمد أو ازدياد معدلات المتخلفين عن سداد القروض، أو تقارير تخبر بخسائر لشركات أو أي حدث آخر مؤثر، هذا في حالة الأسهم الفردية.
فإذا كانت هناك تغييرات تؤثر في أسواق الأسهم الأوسع انتشارًا، فقد تكون إشارة على أنك بحاجة إلى الاستعداد لتصحيح ممتد أو حتى سوق هابط.
هذا لا يعني أنه يجب عليك بيع الأصول، بالعكس فقد تحتاج إلى تعديل أجزاء أخرى من خطتك المالية لتقليل فرص احتياجك لبيع الأصول، تلك التي قد تقلل الخسائر عند أدنى مستويات للسوق أو بالقرب منها.
بناء المحفظة بناءً على قدراتك في تحمل المخاطر
يقول كانتي عندما تتداول على نحو استباقي فهذا هو أحد أفضل الأشياء التي يجب القيام بها قبل حدوث تصحيح في السوق.
نوِّع محفظتك من خلال الاعتماد على تخصيص الأصول التي تعمل على نحو جيد مع أهدافك وتحمل المخاطر. بهذه الطريقة، من غير المحتمل أن تتخذ قرارات عاطفية في أثناء التصحيح.
يقول كانتي: «لا تغير استراتيجيتك الاستثمارية في أثناء التصحيح». هذه هي الطريقة التي يمنع بها المستثمرون انهيار الحسابات ذات المخاطرة العالية.
الفرص هي أن استراتيجيتك في التداول لديها اعتبار لمثل تلك اللحظات. إذا كنت تستخدم متوسط التكلفة بالدولار، على سبيل المثال، فأنت تراهن على حدوث تراجع في السوق. وعندما يفعلون ذلك، ستتمكن من شراء المزيد من الأسهم بنفس السعر، ما يقلل متوسط التكلفة لكل سهم على المدى الطويل.
ومع ذلك، غالبًا ما تكون تصحيحات السوق هي المرة الأولى التي يتعرف فيها المستثمرون الجدد على مدى تحملهم للمخاطر. إذا كان تصحيح السوق يجعلك تدرك أنك بحاجة إلى الاستثمار على نحو أكثر تحفظًا، فاتجه إلى الانتظار حتى تعافي السوق قبل إجراء أي تغييرات على محفظتك.
الاحتفاظ بالنقود للشراء في أثناء التصحيحات
جزء من الاستثمار الناجح هو التأكد من وجود سيولة كافية في متناول اليد لاستخدامها في أثناء الانخفاضات قصيرة أو طويلة الأجل دون لمس الأموال الاستثمارية. قد ترغب أيضًا في الحصول على صندوق أموال مخفية إضافي جاهز لأيام الأعطال حتى تتمكن من شراء الأسهم في أثناء الانخفاض.
يقول هوغ: «إذا انخفضت الأسعار، ففكر في الطرق التي يمكنك من خلالها الاستفادة من هذا الظرف من طريق زيادة الاستثمار كل شهر للشراء بأسعار أقل».
يضيف: «بملاحظة سوق الأسهم لأكثر من 100 عام، الحقيقة هي أن الأسعار تعود دائمًا للارتفاع في آخر المطاف، لذلك حاول الامتناع عن سحب أموالك عندما تنخفض الأسعار».
إعادة تقييم ملف المخاطر كل عام
من المحتمل أن يتغير مقدار المخاطرة التي تريد أن تأخذها باستثماراتك على مدار حياتك. لهذا السبب توصي سبير بأنه من الأفضل النظر في تعريفك للمخاطر وإجراء تعديلات منتظمة كل عام لا يفرضها عليك سوق الأسهم.
ومن المهم إعادة توازن استثماراتك والحفاظ على ملف تعريف المخاطر الخاص بك سليمًا ومناسبًا.
تقول سبير: «عندما تقترب من التقاعد وتدخل فيه، قد ترغب في تقليل النسبة المئوية لمحفظتك في الأسهم لتقليل مخاطر محفظتك». وتضيف: «لن تؤثر فيك المستويات المنخفضة كثيرًا عندما تكون معتمدًا على أصول أخرى لتغطية نفقات معيشتك».
مع مزيج الأصول المناسب للمخاطر والعمر، يمكن ترك أسهمك تعمل بمفردها في أثناء التصحيح، ما يسمح لها بالتعافي بينما تعتمد على الأصول الأخرى حتى تبدأ فترة الصعود.
الحد الأدنى
تعد التصحيحات جزءًا طبيعيًا من دورة حياة الأسواق، وأفضل شيء يمكنك القيام به في أثناء تصحيحات سوق الأسهم هو الاستمرار في المسار الصحيح.
التزم بخطتك ولا تدع الخوف يؤثر في قراراتك.
تذكر: عادةً ما تكون التصحيحات قصيرة الأجل، لذا فإن البيع في أثناء التصحيح لا يساعد محفظتك كثيرًا ومن الممكن تقليل خسائرك.
بدلًا من ذلك اعتبر التصحيح فرصةً جيدةً لشراء المزيد من الأصول بسعر أقل، وجني مزيد من الأرباح عندما يتعافى السوق.
التصحيحات هي جزء منتظم في الأسواق
عندما يستمر سوق الأسهم في الارتفاع بثبات ولفترة طويلة، تأتي مرحلة يُتوقع فيها حدوث التصحيح.
يقول جوزيف هوغ، المحلل المالي المعتمد (CFA) ومحلل استثمار سابق في وول ستريت: «أخبر المستثمرين بعبارة (تصحيح السوق) وسوف يفكر العديد منهم على الفور في انهيار أو هبوط الأسواق، مع فكرة تثير الذعر بأنهم سيعيشون على أطباق المكرونة بعد خسارتهم وتقاعدهم».
ويضيف: «في الواقع، تحدث تصحيحات سوق الأسهم على نحو متكرر نسبيًا، وهي ليست بالسوء الذي قد تعتقده».
عامةً، يدخل سوق الأسهم الأمريكية على سبيل المثال في تصحيح عندما تحدث صدمة اقتصادية أو حدث كبير يتجه المستثمرون إلى التوقف أو التراجع والتفكير فيما يحدث في العالم على نحو أوسع.
تقول جويل سبير المخططة المالية المعتمدة (CFP) والمستشارة المالية والشريكة مع Canby Financial Advisors: «إن السوق دائمًا ما ينظر حول الزاوية ليرى ما قد يحدث بعد ذلك، والتصحيح هو مؤشر على إعادة هيكلة محتملة».
فقد كان هناك 27 تصحيحًا في مؤشر S&P 500 منذ الحرب العالمية الثانية حتى الآن، بمتوسط انخفاض في المؤشر بنسبة 13.7٪.
ما الوقت الذي تستغرقه التصحيحات؟
عادةً ما يكون التصحيح حركة قصيرة الأجل، تستمر من بضعة أسابيع إلى بضعة أشهر، كما يقول إد كانتي وهو مخطط مالي لدى CFM Tax & Investment Advisors.
منذ الحرب العالمية الثانية، استغرقت تصحيحات S&P 500 أربعة أشهر في المتوسط للارتفاع إلى أعلى مستوياتها السابقة.
على سبيل المثال، استمر تصحيح سوق الأسهم خلال فبراير ومارس 2020 في أثناء انتشار فيروس كورونا نحو ثلاثة أشهر. في غضون ذلك، استمر التصحيح في سبتمبر 2020 مدة ثلاثة أسابيع فقط.
بمجرد انتهاء الصدمة الاقتصادية أو الحدث السياسي الكبير الذي قد يكون سببًا في حدوث التصحيح، فإن الأسواق أو الأوراق المالية تتعافى عمومًا وتستمر في التوجه نحو الصعود.
لكن ليس دائمًا؛ فمنذ عام 1974، تحولت خمسة تصحيحات للسوق إلى أسواق هابطة.
ما الاختلاف بين التصحيح والسوق الهابط؟
السوق الهابط هو انخفاض أعمق ولمدة أطول في القيمة السوقية للسهم بعكس التصحيح، فالسوق الهابط هو انخفاض بأكثر من 20٪.
تقول سبير: «لقد تسابقت الأسواق في الهبوط في ما بين 14 إلى 16 شهرًا في المتوسط. هذا في الماضي، وهو أطول من التصحيح المعتاد».
غالبًا تحدث الأسواق الهابطة نتيجةً لتغير كبير في مشاعر المستثمرين. بينما يثير التصحيح قدرًا معتدلًا من القلق بشأن الأحداث الأكثر إلحاحًا، فإن السوق الهابطة تدور حول مشكلات أعمق وأكثر تأثيرًا يمكن أن تستمر، مثل الأزمة الاقتصادية، بدلًا من مجرد عدد قليل من تقارير البيانات الاقتصادية المخيبة للآمال.
يقول كانتي: «يمكن أن يتحول تصحيح السوق إلى سوق هابط إذا كانت هناك قضايا أساسية أكثر أهمية تؤثر في السوق».
في فترة الكساد الكبير، حيث تحول التصحيح الذي حدث في أكتوبر 2007 إلى سوق هابط على مدار عام تقريبًا، فقد دُمجت المخاوف من التأثير الاقتصادي طويل الأجل بسبب فقاعة العقارات في سوق الأسهم الأمريكية.
يقول هوغ: «في أثناء التصحيح، ما يزال المستثمرون متفائلين بشأن الأرباح المستقبلية والاقتصاد، لذلك يعودون إلى السوق لالتقاط الأسهم بأسعار منخفضة، ما يدفع السوق إلى الارتفاع مرة أخرى». وأردف: «في سوق هابطة، كان هناك تغير في النظرة الأوسع للاقتصاد ومعنويات المستثمرين أكثر سلبية.
حتى بعد انخفاض الأسعار، فهم غير متأكدين من رغبتهم في المخاطرة والاستثمار».
ما يجب فعله في أثناء تصحيح السوق
تقول سبير: «إذا كان لديك نهج متنوع ومنضبط، فمن المحتمل أن تقوم بعمل جيد لمواصلة المسار في أثناء التصحيح». وتضيف: «المستثمرون حذرون من التداول بالمشاعر، إذ إن الاستثمار يُبنى على معطيات وليس على الشجاعة».
وإذا وجدت نفسك في خضم تصحيح السوق، وهو أمر سيحدث دائمًا للجميع، فإليك بعض الطرق لتحقيق أقصى استفادة من أموالك.
افهم لماذا يحدث التصحيح
قبل اتخاذ أي خطوات، يوصي هوغ بأن تتخذ خطوة إلى الخلف وتفهم الأسباب الاقتصادية التي دفعت إلى حدوث التصحيح، مثل البطالة طويلة الأمد أو ازدياد معدلات المتخلفين عن سداد القروض، أو تقارير تخبر بخسائر لشركات أو أي حدث آخر مؤثر، هذا في حالة الأسهم الفردية.
فإذا كانت هناك تغييرات تؤثر في أسواق الأسهم الأوسع انتشارًا، فقد تكون إشارة على أنك بحاجة إلى الاستعداد لتصحيح ممتد أو حتى سوق هابط.
هذا لا يعني أنه يجب عليك بيع الأصول، بالعكس فقد تحتاج إلى تعديل أجزاء أخرى من خطتك المالية لتقليل فرص احتياجك لبيع الأصول، تلك التي قد تقلل الخسائر عند أدنى مستويات للسوق أو بالقرب منها.
بناء المحفظة بناءً على قدراتك في تحمل المخاطر
يقول كانتي عندما تتداول على نحو استباقي فهذا هو أحد أفضل الأشياء التي يجب القيام بها قبل حدوث تصحيح في السوق.
نوِّع محفظتك من خلال الاعتماد على تخصيص الأصول التي تعمل على نحو جيد مع أهدافك وتحمل المخاطر. بهذه الطريقة، من غير المحتمل أن تتخذ قرارات عاطفية في أثناء التصحيح.
يقول كانتي: «لا تغير استراتيجيتك الاستثمارية في أثناء التصحيح». هذه هي الطريقة التي يمنع بها المستثمرون انهيار الحسابات ذات المخاطرة العالية.
الفرص هي أن استراتيجيتك في التداول لديها اعتبار لمثل تلك اللحظات. إذا كنت تستخدم متوسط التكلفة بالدولار، على سبيل المثال، فأنت تراهن على حدوث تراجع في السوق. وعندما يفعلون ذلك، ستتمكن من شراء المزيد من الأسهم بنفس السعر، ما يقلل متوسط التكلفة لكل سهم على المدى الطويل.
ومع ذلك، غالبًا ما تكون تصحيحات السوق هي المرة الأولى التي يتعرف فيها المستثمرون الجدد على مدى تحملهم للمخاطر. إذا كان تصحيح السوق يجعلك تدرك أنك بحاجة إلى الاستثمار على نحو أكثر تحفظًا، فاتجه إلى الانتظار حتى تعافي السوق قبل إجراء أي تغييرات على محفظتك.
الاحتفاظ بالنقود للشراء في أثناء التصحيحات
جزء من الاستثمار الناجح هو التأكد من وجود سيولة كافية في متناول اليد لاستخدامها في أثناء الانخفاضات قصيرة أو طويلة الأجل دون لمس الأموال الاستثمارية. قد ترغب أيضًا في الحصول على صندوق أموال مخفية إضافي جاهز لأيام الأعطال حتى تتمكن من شراء الأسهم في أثناء الانخفاض.
يقول هوغ: «إذا انخفضت الأسعار، ففكر في الطرق التي يمكنك من خلالها الاستفادة من هذا الظرف من طريق زيادة الاستثمار كل شهر للشراء بأسعار أقل».
يضيف: «بملاحظة سوق الأسهم لأكثر من 100 عام، الحقيقة هي أن الأسعار تعود دائمًا للارتفاع في آخر المطاف، لذلك حاول الامتناع عن سحب أموالك عندما تنخفض الأسعار».
إعادة تقييم ملف المخاطر كل عام
من المحتمل أن يتغير مقدار المخاطرة التي تريد أن تأخذها باستثماراتك على مدار حياتك. لهذا السبب توصي سبير بأنه من الأفضل النظر في تعريفك للمخاطر وإجراء تعديلات منتظمة كل عام لا يفرضها عليك سوق الأسهم.
ومن المهم إعادة توازن استثماراتك والحفاظ على ملف تعريف المخاطر الخاص بك سليمًا ومناسبًا.
تقول سبير: «عندما تقترب من التقاعد وتدخل فيه، قد ترغب في تقليل النسبة المئوية لمحفظتك في الأسهم لتقليل مخاطر محفظتك». وتضيف: «لن تؤثر فيك المستويات المنخفضة كثيرًا عندما تكون معتمدًا على أصول أخرى لتغطية نفقات معيشتك».
مع مزيج الأصول المناسب للمخاطر والعمر، يمكن ترك أسهمك تعمل بمفردها في أثناء التصحيح، ما يسمح لها بالتعافي بينما تعتمد على الأصول الأخرى حتى تبدأ فترة الصعود.
الحد الأدنى
تعد التصحيحات جزءًا طبيعيًا من دورة حياة الأسواق، وأفضل شيء يمكنك القيام به في أثناء تصحيحات سوق الأسهم هو الاستمرار في المسار الصحيح.
التزم بخطتك ولا تدع الخوف يؤثر في قراراتك.
تذكر: عادةً ما تكون التصحيحات قصيرة الأجل، لذا فإن البيع في أثناء التصحيح لا يساعد محفظتك كثيرًا ومن الممكن تقليل خسائرك.
بدلًا من ذلك اعتبر التصحيح فرصةً جيدةً لشراء المزيد من الأصول بسعر أقل، وجني مزيد من الأرباح عندما يتعافى السوق.