تويت
ما القيمة السوقية؟
تعرف القيمة السوقية أيضًا بمصطلح OMV أو قيمة السوق المفتوحة. هي السعر الذي تجلبه الأصول في السوق التجارية أو القيمة التي تعطيها جمعية الاستثمار لحقوق ملكية محددة أو عمل تجاري.
تستخدم القيمة السّوقية أيضًا للدلالة على إجمالي القيمة السوقية لأسهم شركة مساهمة عامة، وتُحسب عن طريق ضرب رقم أسهمها القائمة أو المستحقة للدفع بسعر السهم الحالي.
تُعد القيمة السّوقية أسهل لتحديد الصكوك المتداولة في البورصة مثل الأسهم والعقود الآجلة، طالما أسعار السوق منتشرة بسعة ومتوفرة بسهولة. إلا أنه يوجد تحدٍ لا بأس به لتأكيد أدوات السوق المضادة مثل ضمانات الدخل المحدد. ومع ذلك، تكمن الصعوبة الأكبر في تحديد القيمة السّوقية وفي تقدير قيمة الأصول عديمة السيولة مثل العقارات والأعمال التجارية، والتي تستلزم استخدام مثمني العقارات وخبراء الأعمال التجارية بتعاقب.
فهم القيمة السوقية:
تُعد القيمة السّوقية لشركة ما مؤشرًا جيدًا لتصورات المستثمرين عن ماهية آفاق أعمالهم.
يتفاوت مدى القيمة السّوقية في السوق التجارية كثيرًا. تتراوح من أقل من مليون دولار للشركات الصغيرة إلى المليارات بالنسبة للشركات العالمية الكبرى والأكثر نجاحًا.
تُحدد القيمة السوقية عن طريق التقييمات أو جوانب الرفاهية المالية للشركة الممنوحة من المستثمرين إلى الشركات، مثل نسبة السعر إلى المبيعات وهي نسبة تقييم تقارن سعر سهم الشركة بإيراداتها أو نسبة السعر إلى المكاسب وهي نسبة تقييم للشركة تقيس سعر السهم الحالي للشركة بالنسبة إلى أرباح السهم وقيمة المشروع إلى الأرباح قبل الفوائد والضريبة -EBITDA.
وكلما ارتفعت القيمة المقدرة، زادت القيمة السّوقية للشركة.
الطبيعة الفعالة للقيم السوقية:
يمكن أن تتذبذب القيمة السّوقية بقدر كبير على مدى فترات زمنية كما أنها تتأثر بوضوح بدورة الأعمال التجارية. تنهار القيمة السوقية في أثناء هبوط الأسواق والتي ترافق فترات الركود وترتفع خلال انتعاش الأسواق التي تحدث في أثناء التوسعات الاقتصادية.
تعتمد القيمة السوقية أيضًا على عدد كبير من العوامل، مثل القطاع الذي تنشط فيه الشركة ومدى ربحيتها ومقدار الديون وبيئة السوق الواسعة.
مثلًا، يمكن للشركة X والشركة B أن تمتلكا 100 مليون دولار كمبيعات سنوية، لكن ستكون القيمة السّوقية عمومًا للشركة X إذا كانت شركة تكنولوجيا سريعة النمو أكبر بوضوح من الشركة B صاحبة تجارة التجزئة.
يمكن للشركة X المذكورة في المثال السابق أن تتداول 5 أضعاف مبيعات، مايمنحها قيمة سوقية تبلغ 500 مليون دولار، في حين أن الشركة B يمكن أن تتداول ضعفي مبيعات، ما يمنحها قيمة سوقية قدرها 200 مليون دولار.
قد تنحرف القيمة السوقية لشركة عن القيمة الدفترية وهي صافي قيمة الأصول أو حقوق ملكية المساهمين. يُعد السهم عمومًا غير مقدر بدرجة كافية في حال بلغت قيمته السوقية أقل من صافي قيمة الأصول، ما يعني أن السهم يُتداول بخصم كبير بالنسبة لصافي قيمة الأصول بالحصة الواحدة. هذا لا يعني المبالغة في تقدير قيمة السهم في حالة تداوله استثنائيًا بالنسبة لصافي قيمة الأصول، لأن هذا يعتمد مرة أخرى على القطاع وعلى مدى العلاقة الممتازة بنظائر الأسهم.
تعرف القيمة الدفترية أيضًا بالقيمة الصريحة، وقد تؤثر بشدّة على القيمة الضمنية للشركة (أي المفاهيم الشخصية وأبحاث المستثمرين والمحللين)، والذي بدوره يؤثر فيما إذا ارتفع سهم الشركة أو انخفض.
تعرف القيمة السوقية أيضًا بمصطلح OMV أو قيمة السوق المفتوحة. هي السعر الذي تجلبه الأصول في السوق التجارية أو القيمة التي تعطيها جمعية الاستثمار لحقوق ملكية محددة أو عمل تجاري.
تستخدم القيمة السّوقية أيضًا للدلالة على إجمالي القيمة السوقية لأسهم شركة مساهمة عامة، وتُحسب عن طريق ضرب رقم أسهمها القائمة أو المستحقة للدفع بسعر السهم الحالي.
تُعد القيمة السّوقية أسهل لتحديد الصكوك المتداولة في البورصة مثل الأسهم والعقود الآجلة، طالما أسعار السوق منتشرة بسعة ومتوفرة بسهولة. إلا أنه يوجد تحدٍ لا بأس به لتأكيد أدوات السوق المضادة مثل ضمانات الدخل المحدد. ومع ذلك، تكمن الصعوبة الأكبر في تحديد القيمة السّوقية وفي تقدير قيمة الأصول عديمة السيولة مثل العقارات والأعمال التجارية، والتي تستلزم استخدام مثمني العقارات وخبراء الأعمال التجارية بتعاقب.
فهم القيمة السوقية:
تُعد القيمة السّوقية لشركة ما مؤشرًا جيدًا لتصورات المستثمرين عن ماهية آفاق أعمالهم.
يتفاوت مدى القيمة السّوقية في السوق التجارية كثيرًا. تتراوح من أقل من مليون دولار للشركات الصغيرة إلى المليارات بالنسبة للشركات العالمية الكبرى والأكثر نجاحًا.
تُحدد القيمة السوقية عن طريق التقييمات أو جوانب الرفاهية المالية للشركة الممنوحة من المستثمرين إلى الشركات، مثل نسبة السعر إلى المبيعات وهي نسبة تقييم تقارن سعر سهم الشركة بإيراداتها أو نسبة السعر إلى المكاسب وهي نسبة تقييم للشركة تقيس سعر السهم الحالي للشركة بالنسبة إلى أرباح السهم وقيمة المشروع إلى الأرباح قبل الفوائد والضريبة -EBITDA.
وكلما ارتفعت القيمة المقدرة، زادت القيمة السّوقية للشركة.
الطبيعة الفعالة للقيم السوقية:
يمكن أن تتذبذب القيمة السّوقية بقدر كبير على مدى فترات زمنية كما أنها تتأثر بوضوح بدورة الأعمال التجارية. تنهار القيمة السوقية في أثناء هبوط الأسواق والتي ترافق فترات الركود وترتفع خلال انتعاش الأسواق التي تحدث في أثناء التوسعات الاقتصادية.
تعتمد القيمة السوقية أيضًا على عدد كبير من العوامل، مثل القطاع الذي تنشط فيه الشركة ومدى ربحيتها ومقدار الديون وبيئة السوق الواسعة.
مثلًا، يمكن للشركة X والشركة B أن تمتلكا 100 مليون دولار كمبيعات سنوية، لكن ستكون القيمة السّوقية عمومًا للشركة X إذا كانت شركة تكنولوجيا سريعة النمو أكبر بوضوح من الشركة B صاحبة تجارة التجزئة.
يمكن للشركة X المذكورة في المثال السابق أن تتداول 5 أضعاف مبيعات، مايمنحها قيمة سوقية تبلغ 500 مليون دولار، في حين أن الشركة B يمكن أن تتداول ضعفي مبيعات، ما يمنحها قيمة سوقية قدرها 200 مليون دولار.
قد تنحرف القيمة السوقية لشركة عن القيمة الدفترية وهي صافي قيمة الأصول أو حقوق ملكية المساهمين. يُعد السهم عمومًا غير مقدر بدرجة كافية في حال بلغت قيمته السوقية أقل من صافي قيمة الأصول، ما يعني أن السهم يُتداول بخصم كبير بالنسبة لصافي قيمة الأصول بالحصة الواحدة. هذا لا يعني المبالغة في تقدير قيمة السهم في حالة تداوله استثنائيًا بالنسبة لصافي قيمة الأصول، لأن هذا يعتمد مرة أخرى على القطاع وعلى مدى العلاقة الممتازة بنظائر الأسهم.
تعرف القيمة الدفترية أيضًا بالقيمة الصريحة، وقد تؤثر بشدّة على القيمة الضمنية للشركة (أي المفاهيم الشخصية وأبحاث المستثمرين والمحللين)، والذي بدوره يؤثر فيما إذا ارتفع سهم الشركة أو انخفض.